Рубль
Михаил Васильев, главный аналитик Совкомбанка:
– На предстоящей неделе мы ожидаем боковой динамики рубля и закрепления курса вблизи текущих уровней. Предполагаемый торговый диапазон составляет 93-98 руб. за доллар, 100-106 руб. за евро, 12,7-13,4 руб. за юань.
С экономической точки зрения сохраняется тенденция последних девяти месяцев на ослабление рубля. Текущего предложения валюты от экспорта не хватает, чтобы удовлетворить повышенный спрос на валюту для закупки импорта, для зарубежных отпусков, а также спрос на валюту из-за геополитических, бюджетных и инфляционных рисков.
Для повышения привлекательности рублевых сбережений и снижения спроса на валюту, в том числе для импорта, Банк России 15 августа резко повысил ключевую ставку до 12%. Однако для того, чтобы этот фактор полностью реализовался в экономике необходимо несколько месяцев.
Поэтому пока для стабилизации курса рубля задействованы другие, административные меры – неформальные договоренности с экспортерами об увеличении продажи валютной выручки.
По информации СМИ, власти поручили экспортерам максимально обеспечить поступление валютной выручки на свои счета в российских банках и увеличить продажу валюты. С 21 августа экспортеры должны будут еженедельно отчитываться перед профильными ведомствами об объемах репатриируемой валютной выручки и ее продажах.
При возникновении рисков дальнейшего ослабления рубля и преодоления долларом отметки 100 руб. мы ожидаем задействования дополнительных мер со стороны властей, которые были озвучены: возвращение обязательной продажи валютной выручки экспортеров, ужесточение ограничений на отток капитала, запрет на выплату дивидендов и займов за рубеж, запрет на кредитование зарубежных трейдерских подразделений, и, в крайнем случае, дополнительное повышение ключевой ставки до 14-15%.
Нефть
Владимир Евстифеев, начальник аналитического управления банка “Зенит”:
– Цены на нефть за неделю смогли преломить негативный тренд, несмотря на сохранение давления на весь сегмент рискованных активов. Возвращение опасений относительно мирового спроса на нефть принесла очередная порция слабой статистики по экономике Китая. Более того, доллар заметно укрепляется к большинству валют, что для нефтяного рынка традиционно является негативным фактором. Инвесторы находились в ожидании выступления главы ФРС США на ежегодном симпозиуме. Опасения более жесткой риторики Федрезерва укрепляют доллар и ухудшают перспективы спроса на энергоносители из-за торможения роста мировой экономики.
Отраслевая статистика в США оказалась нейтральной. Коммерческие запасы нефти вторую неделю подряд снизились значительно сильнее ожиданий, однако запасы бензина выросли, а уровень добычи нефти в США подрос к максимуму за последние 3,5 года.
Несмотря на отсутствие драйверов для роста, нефтяные котировки поднимаются вверх. Вероятно, сокращение предложение нефти от ОПЕК+ пока перекрывает риски сокращения мирового спроса. В случае понижательной коррекции доллара на мировом рынке стоимость нефти может продолжить рост до значений 84-86 долларов за баррель Brent.
Биржа
Александр Бахтин, инвестиционный стратег “БКС Мир инвестиций”:
– Российский рынок акций провел уходящую неделю преимущественно в “боковике”. Ближе к концу торговой пятидневки активность инвесторов почти замерла. Сказались как приближение выходных в условиях неоднозначного информационного фона, так и отсутствие значимых движений курса рубля и котировок нефти.
Отложенный с конца этой недели спрос и потенциально более слабый из-за завершения налогового периода рубль могут (при отсутствии реализации выраженного негатива в выходные) стимулировать в начале будущей недели импульс роста с целями выше 3200 пунктов по индексу Мосбиржи. В пользу сохранения среднесрочного растущего тренда говорят относительно стабильные цены на нефть, высокая дивидендная доходность российского рынка и возвращение компаний к раскрытию информации. К примеру, мы ожидаем, что на будущей неделе публикацию отчетности по МСФО возобновит “Аэрофлот”.
Новостной фон в ближайшее время обещает быть насыщенным. СПБ Биржа с понедельника увеличит время торгов бумагами из Гонконга – они теперь будут завершаться в полночь, а не в 18:00 по Москве. Под занавес августа нас ждет целая серия отчетов российских компаний – финрезультаты по МСФО за второй квартал 2023 гоад представят “Совкомфлот”, “Сегежа Групп” (понедельник), “Самолет”, АФК “Система”, Globaltrans, TCS Group, ЛСР, “Полюс”, “РусГидро” (вторник), OKEY, “Фосагро” (четверг).
Из важных отчетностей на американском рынке отметим квартальные результаты Broadcom и UBS Group, которые выйдут 31 августа. Инвесторы также продолжат следить за ключевыми статмаркерами и публикациями. Во вторник выделим экономические прогнозы в отношении ЕС, а в США – августовский индекс доверия потребителей (CB) и число открытых вакансий на рынке труда (JOLTS) в июле. В середине недели в фокусе внимания снова окажется американская статистика – изменение числа занятых в несельскохозяйственном секторе за минувший месяц (от ADP), оценка квартального ВВП.
Богатым на статданные будет четверг: в КНР станут известны индексы PMI в секторе услуг и производстве, в еврозоне – предварительная оценка темпов роста потребительских цен в августе, в Штатах – данные по потребительским расходам. Из пятничной информации отметим отчет по рынку труда и индексы PMI США.