Курсу рубля снова удалось наметить движение вверх после не самой удачной для него недели. По данным торгов на Мосбирже, вечером в пятницу за доллар давали 91,52 рубля, что на 0,64% меньше, чем днем ранее. Европейская и китайская валюты также подешевели примерно на один процент — курсы зафиксировались на отметках 98,37 рубля за евро и 12,76 рубля за юань.
По оценке большинства экспертов, на помощь рублю пришла обязательная продажа валютной выручки экспортерами. При этом негативное влияние оказывает нестабильность с ценами на нефть. Прямо или косвенно на обменный курс отечественной валюты в ближайшее время будут влиять уровень инфляции и меры правительства РФ по дедолларизации экономики. Кроме того, 15 декабря ожидается последний в этом году пересмотр ключевой ставки Банка России, что также может оказать существенное влияние на курс рубля.
Финансовая стабильность
Судя по настроению руководителей экономического блока российского правительства, дела у них идут заметно лучше, чем предполагалось. В частности, это касается дефицита госбюджета, который оказался ниже прогнозируемого Минфином. При этом, как подчеркнула глава Центробанка РФ Эльвира Набиуллина, российская экономика не испытывает недостатка финансов. «Мы встречаемся не только с банкирами, но и с представителями реального сектора экономики — все понимают, что ресурсы есть», — сказала она. «У нас темп роста финансового результата больше 20%, и в месяц вся экономика РФ зарабатывает где-то 2,5-3 трлн рублей», — добавила она.
О том, что российская экономика доказала способность отвечать на самые сложные вызовы и продемонстрировала фундаментальный запас прочности, в минувший четверг заявил президент РФ Владимир Путин, подчеркнув, что больше никто не сможет назвать Россию «бензоколонкой». При этом он сообщил, что ВВП страны за 10 месяцев вырос на 3,2% и уже находится на более высокой отметке, чем был до санкционной атаки Запада.
Уровень инфляции
Как следует из данных Росстата, за период с 28 ноября по 4 декабря 2023 года инфляция в РФ составила 0,12%. С начала декабря потребительские цены выросли на 0,07%, с начала года — на 6,79%. В целом по итогам 2023 года прогноз Минэкономразвития по инфляции сохраняется на уровне 7,5%. При этом глава ведомства Максим Решетников отметил, что не считает рост цен в стране критическим.
Согласно прогнозу Минфина, в 2024 году рост цен в России не превысит 4,5%. Банк России со своей стороны также ориентируется на 4-4,5 — правда, при условии сохранения ответственной денежно-кредитной политики (то есть без резкого снижения ключевой ставки в угоду краткосрочным экономическим эффектам).
Как отмечал «РосБалт», глава ЦБ РФ Эльвира Набиуллина с середины этого года твердит, что вся денежно-кредитная политика РФ сосредоточена на одной цели — борьбе с ростом цен, а конкретно — возврате инфляции к целевому показателю. Однако на это потребуется время. Как ранее прогнозировал зампред Банка России Алексей Заботкин, пик годовой инфляции будет пройден примерно весной—летом 2024 года.
Цены на нефть
Сырьевые рынки продолжают оставаться нестабильными, оказывая давление на рубль, — нефтяные индексы продемонстрировали семинедельное снижение на фоне избытка предложения и слабого спроса со стороны Китая. Столь продолжительного тренда не было с 2018 года.
Вместе с тем в эту пятницу наметился некоторый позитив для стран-экспортеров. Фьючерсы на нефть Brent подорожали на $1,46 (или 2%) — до $75,51 за баррель. По оценке ряда экспертов, свое влияние начали оказывать решения ОПЕК+ по сокращению добычи, в которых активно участвуют Саудовская Аравия и Россия.
Продажа валютной выручки и дедолларизация
Решение об обязательной продаже валютной выручки, которое правительство РФ ввело для ряда компаний, сыграло роль стабилизатора волатильности курса рубля, сообщил на этой неделе министр финансов Антон Силуанов. Напомним, что с 16 октября отдельные российские экспортеры в течение 60 дней с момента получения средств обязаны зачислять на свои счета в российских банках не менее 80% всей иностранной валюты, полученной в соответствии с условиями их экспортных контрактов.
Кроме того, Россия готова начать работу над созданием в рамках БРИКС новой единицы расчетов, которая могла бы решить проблемы, возникающие при конвертации валют. Как рассказал Силуанов, одним из предложений является цифровой финансовый актив (стейблкойн), обеспеченный корзиной валют стран БРИКС. «Это было бы круто — мы будем рассчитываться в рамках нашей системы созданной расчетной единицей, обеспеченной корзиной валют стран-участниц. <…> Но это надо проработать, очень много деталей», — приводит ТАСС слова главы Минфина.
Что касается ухода от доллара, то, как сообщал Центробанк РФ, доля юаня на биржевом и внебиржевом рынке РФ в ноябре достигла нового максимума — показатели увеличились до 46,2% и 31,5% соответственно. При этом доля валют недружественных стран снизилась до 52,3% (в октябре было 54,6%).
Еще один характерный показатель — на юань и рубль приходится уже 95% всех торговых операций между Россией и КНР. При этом китайская валюта также используется РФ для расчетов с третьими странами.
Прогнозы курса рубля
В 1 квартале 2024 года доллар подешевеет до 85 рублей, ожидают аналитики SberCIB. Они рассчитывают на незначительные покупки валюты Банком России, что положительно скажется на валютном курсе.
По прогнозу главы ВТБ Андрея Костина, до конца года курс вряд ли снова окажется выше отметки 100 рублей за доллар. При этом он дал понять, что не видит оснований и для резкого укрепления российской валюты.
Эксперты, опрошенные агентством ТАСС, также отмечают, что рубль не имеет предпосылок для сильного укрепления в ближайшие месяцы. При этом для резкого снижения, по их мнению, аргументов тоже нет. Исходя из этого на январь 2024 аналитики прогнозируют курс в диапазоне 90-95 рублей за доллар.
Банк России со своей стороны вновь указал, что динамика валютного рынка продолжает определяться главным образом ситуацией с внешней торговлей, особенно в условиях, когда снижаются объемы экспортной выручки, а спрос на импорт растет.
Михаил Макаров